กระดานสนทนา

โดย : Bizweek ไอซียู..ใครเห็นงบการเงินการบินไทยจะต้องพูดเป็นเสียงเดียวกัน!!! ปัญหาหนี้สินของการบินไทย และการบริหารจัดการที่มีวาระซ่อนเร้น เริ่มทำให้องค์กรแห่งนี้ขาด \\\"สภาพคล่อง\\\" และประสบปัญหา \\\"ขาดทุน\\\" อย่างหนักในปี 2551 ที่คาดว่าตัวเลขอาจสูงถึง 1.3 หมื่นล้านบาท และคาดว่าจะขาดทุนต่อเนื่องในปี 2552 อีกหลัก \\\"พันล้านบาท\\\" โดยล่าสุด การบินไทยอยู่ระหว่างปรับแผนการบริหารจัดการ เพื่อเพิ่มรายได้และลดค่าใช้จ่าย โดยตั้งเป้าว่าในปี 2552 จะมีรายได้ 1.2 แสนล้านบาท ลดลงจากเดิม 1.7 แสนล้านบาท หรือลดลง 5 หมื่นล้านบาท ขณะที่ แผนการขายเครื่องบินแอร์บัส A340-500 จำนวน 4 ลำ จะส่งผลให้การบินไทยขาดทุนประมาณ 4.2 พันล้านบาท แบ่งเป็นผลขาดทุนในปี 2551 จำนวน 1.96 พันล้านบาท และขาดทุนในปี 2552 จำนวน 2.27 พันล้านบาท ที่กำลังเป็นปัญหาอยู่ก็คือ แผนการจัดหาเครื่องบินแอร์บัส A330-300 จำนวน 8 ลำ มีการจ่ายเงินมัดจำและเงินล่วงหน้าไปแล้วประมาณ 1.1 หมื่นล้านบาท ทั้งที่ถูกท้วงติงมาตั้งแต่แรก อีกทั้งยังถือเป็นการขัดมติ ครม.ที่ให้ใช้วิธีการ \\\"เช่า\\\" แต่การบินไทยกลับใช้วิธีการ \\\"เช่าซื้อ\\\" นอกจากนี้ ยังมีการทำประกันความเสี่ยงราคาน้ำมันไว้ล่วงหน้าที่ราคาสูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ถึงเดือนมีนาคม 2552 ขณะที่ราคาปัจจุบันลงมา 60-65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในส่วนนี้การบินไทยต้องขาดทุนอีกไม่น้อย ในระยะต่อไปการบินไทยยังมีภาระผูกพันในการซื้อเครื่องบินอีก 40,781 ล้านบาท ภาระผูกพันเช่าเครื่องบิน 5,273 ล้านบาท และภาระผูกพันตามสัญญาจัดหาเครื่องบินแอร์บัส A330-300 จำนวน 8 ลำ อีก 25,249 ล้านบาท แค่ 3 รายการนี้ยังต้องใช้เงินอีกกว่า 7.13 หมื่นล้านบาท ราคาหุ้นการบินไทยในปี 2551 ต่อเนื่องถึงปีนี้ มีการดิ่งลงรุนแรงเป็นการตกต่ำที่สุดนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในรอบ 17 ปี (เคยทำจุดสูงสุด 80 บาท เมื่อปี 2542 และเคยต่ำสุดรอบที่แล้ว 16.40 บาท เมื่อปี 2544) ราคาปัจจุบันหล่นลงมาต่ำถึง 6.35 บาท ในรอบ 17 ปี สถิติกราฟหุ้น THAI ผันผวนขึ้น-ลงเร็ว โดยมีรอบขึ้นใหญ่นับได้ 8 คลื่น หรือเฉลี่ยทุกๆ 2.1 ปี และมีรอบลงใหญ่ 10 คลื่น หรือเฉลี่ยลงใหญ่ทุกๆ 1.7 ปี สถิติขึ้นเร็ว-ลงเร็ว บอกว่าหุ้นตัวนี้เป็น \\\"หมูในอวย\\\" ทางการเมือง ช่วงร้ายร้ายสิ้นดี ช่วงดีดีเหลือใจ ทำให้มีคน \\\"รวย\\\" และ \\\"เจ๊ง\\\" ได้เป็นรอบๆ เหตุการณ์ปิดสนามบินสุวรรณภูมิและสนามบินดอนเมืองเมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา เป็นหนึ่งในปัญหาที่ส่งผลกระทบต่อการบินไทยทำให้รายได้ในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว (ช่วงไฮซีซัน) ลดลง 20-30% แต่ไม่ใช่ \\\"ต้นตอ\\\" ของปัญหาทางการเงินที่แท้จริง หากย้อนดูงบการเงินของสายการบินแห่งชาติรายนี้ ผ่านมือรัฐบาลมาหลายยุคหลายสมัยก็ไม่เคยได้รับการเยียวยาจากรัฐบาลไหนอย่างจริงจัง ที่ควรทำ \\\"เพิ่มทุน-ลดหนี้-ผ่าตัดองค์กร\\\" (ให้โปร่งใส) อย่าหวัง ทุกรัฐบาลมองการบินไทยเป็นแหล่งผลประโยชน์ \\\"ก้อนโต\\\" ที่เจ๊งไม่ได้ ณ สิ้นไตรมาส 3/2551 การบินไทยมีสินทรัพย์รวม 259,721 ล้านบาท (สินทรัพย์หมุนเวียน 45,843 ล้านบาท) ในจำนวนนี้เป็นหนี้สินรวม 199,082 ล้านบาท (หนี้สินหมุนเวียน 91,505 ล้านบาท) และส่วนทุนจำนวน 60,371 ล้านบาท คิดคร่าวๆ บริษัทมีทุน 1 บาท แบกเงินกู้ 3 บาท ที่กำลังจะแย่ก็เพราะหนี้ส่วนใหญ่เป็น \\\"หนี้ร้อน\\\" ที่มีกำหนดเวลาชำระภายใน 1 ปี ข้อสังเกตสำคัญอยู่ตรงที่ \\\"หนี้สินหมุนเวียน\\\" (91,505 ล้านบาท) สูงกว่า \\\"สินทรัพย์หมุนเวียน\\\" (45,843 ล้านบาท) มากถึง 1 เท่าตัว ตรงนี้กำลังบอกว่า สภาพคล่องทางการเงินของการบินไทยเข้าขั้น \\\"ลำบากมาก\\\" ถึง \\\"มากที่สุด\\\" อัตราส่วนนี้หมายถึง หากการบินไทยจำเป็นต้องชำระหนี้สินระยะสั้นทั้งหมด บริษัทจะไม่มีความสามารถแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนมาเป็นเงินสดเพื่อจ่ายชำระหนี้คืนได้ ในทางบัญชี คือ \\\"ไอซียู\\\" การบินไทยมีเครื่องบินที่ใช้ดำเนินงาน 88 ลำ ประกอบด้วย เครื่องบินของบริษัทจำนวน 51 ลำ เครื่องบินภายใต้สัญญาเช่าทางการเงิน (เช่าซื้อ) 26 ลำ และเครื่องบินเช่าดำเนินงาน 11 ลำ ในแต่ละปีทำรายได้ให้ 1.6-1.8 แสนล้านบาท ถือว่า \\\"เยอะ\\\" แต่ถ้าปีนี้ รายได้ลดเหลือ 1.2 แสนล้านบาท ฟันธง! ได้เลยหาเงินไม่ทันใช้ (หนี้) ชัวร์ๆ เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในไตรมาส 4 ปี 2551 การบินไทยระดมทุนมาแก้ปัญหาหนี้ระยะสั้น โดยการออกหุ้นกู้ครั้งที่ 1/2551 มูลค่า 7,000 ล้านบาท ต้นทุนดอกเบี้ย 4.77-5.5% กู้เงินจากธนาคารออมสิน 4,000 ล้านบาท กู้เงินระยะสั้นโดยออกตั๋วสัญญาใช้เงิน 10,000 ล้านบาท รวมเป็น 21,000 ล้านบาท แต่ก็ \\\"ยังไม่พอ\\\" อยู่ดี ประเด็นอยู่ตรงที่การบินไทยเป็นสายการบินแห่งชาติ จึง \\\"เจ๊งไม่ได้\\\" ปัจจุบันมีกระทรวงการคลังถือหุ้นใหญ่ 51.03% ถือหุ้นทางอ้อมผ่านกองทุนรวม วายุภักษ์ หนึ่ง 17.18% ธนาคารออมสิน 2.73% สำนักงานประกันสังคม 1.30% รวมแล้วภาครัฐถือหุ้นทั้งทางตรงและทางอ้อมรวมกัน 72.24% ยังไงก็ต้อง \\\"อุ้ม\\\" จากการเปิดเผยของ สุรชัย ธารสิทธิ์พงษ์ ปลัดกระทรวงคมนาคม ในฐานะประธานกรรมการ บมจ.การบินไทย ในปี 2552 การบินไทยมีความต้องการหาแหล่งเงินกู้รวม 29,000 ล้านบาท เพื่อชำระคืนหนี้เงินกู้ระยะสั้นที่ครบกำหนด โดยมีแผนระดมเงินกู้จากแหล่งทุนในประเทศจากธนาคารกรุงไทย ธนาคารออมสิน และธนาคารอิสลามแห่งประเทศไทย โดยมีวงเงินกู้ 29,000 ล้านบาท ที่ผ่านมาคณะกรรมการการบินไทยได้อนุมัติเงินกู้ไปแล้ว 10,000 ล้านบาท และจะพิจารณาเพิ่มเติมอีก 19,000 ล้านบาท โดยขณะนี้มีความพยายามขอให้กระทรวงการคลังค้ำประกันวงเงินกู้จะทำให้อัตราดอกเบี้ยถูกลง และไม่ต้องใช้สินทรัพย์ค้ำประกัน แต่ทางการเมืองต้องมี \\\"แพะรับบาป\\\" ก่อน รัฐบาลจึงจะไม่ถูกข้อครหา นี่คือเกมที่กำลังจะเปลี่ยน \\\"บอร์ดชุดใหญ่\\\" ในขณะนี้ \\\"เจ๊งไม่ได้\\\" เงื่อนไขผูกมัดสายการบินแห่งชาติมา 48 ปี ทำให้กิจการแห่งนี้มีลักษณะคล้าย \\\"โป๊ะลอยน้ำ\\\" ขึ้นลงตามระดับน้ำแต่ \\\"ไม่เคยจม\\\" และเป็นหุ้น \\\"หมูในอวย\\\" ทางการเมือง ทุบให้ \\\"จมดิน\\\" แล้วจะมีคนรวยเชื่อซิ!!! http://www.bangkokbiznews.com/home/news/finance/investment/2009/01/27/news_9915.php